多地预警提示风险后，这家打着虚拟货币名义的虚假投资理财平台“人去楼空”。
7月8日，北京商报记者注意到，近日，一家名为“DGCX鑫慷嘉”（以下简称“鑫慷嘉”）的投资理财平台在公开社交平台引发热议，网传这一平台共计200万名投资者参与其中，涉案金额高达130亿元。网传图片显示，在平台资金无法提现兑付后，公司创办人黄鑫在会员交流群中高调宣称，其本人已在国外。
从业务模式来看，鑫慷嘉盗用海外持牌交易所名义，打着虚拟货币投资的旗号，利用高额收益吸引消费者，单日收益率为1%，并通过设置高额奖励大肆发展下线，根据下线成员数量设置分成比例。在平台已经无法兑付后，仍有用户加入其中。而这类并不新颖的骗局背后，还有不少消费者甘冒风险自愿参与“博傻游戏”。
每日收益率1%
无法兑付后再次“收割”
“鑫慷嘉跑路了，骗了我8300多U（即虚拟货币稳定币‘USDT’，一枚USDT约为人民币7元），折合人民币55000元，已经报案了，希望能追回。”在个人短视频账号众多分享日常生活的内容中，一名来自湖北的投资人吴丽（化名）近期发布了一条这样的视频。
前述与鑫慷嘉有关的视频发出后，很快就成为了吴丽主页上热度最高的内容。从公开互动内容来看，被这条视频吸引而来的，是来自全国不同地区、参与鑫慷嘉平台交易的投资人，话题也多围绕具体投资金额、能否挽回损失开展。
对于鑫慷嘉的爆雷，张义（化名）心有余悸。2025年5月上旬，张义周末回家探望父母，意外发现其母亲正在通过虚拟货币参与所谓“买卖原油”，交易平台正是鑫慷嘉。“身边很多人参与”“大家都挣钱了”的话术之下，笃定这是庞氏骗局的张义意识到母亲被骗，随后迅速联系了介绍人，强势要求退回参与资金15000元。
来自武汉的投资人黄铮（化名）告诉北京商报记者，按照宣传，投资人参与其中是通过平台参与境外黄金、原油投资，每日可获得本金1%的收益率，但投入资金在一个月内无法取出，大概四天前，平台App已经无法登录。黄铮于2025年5月末参与其中，尚未进行提现操作，投入的3万余元已经血本无归。
综合多位投资人反映的情况来看，这样高额的收益率只是鑫慷嘉的冰山一角，通过推荐新人、追加仓位等操作，鑫慷嘉能够在短期内回本，“无本福利”迅速创造数十倍收益。
张义在社交平台分享了为母亲追回资金的经历，引发了一众拥趸鑫慷嘉的投资人的不满。“一个多月以来，总有投资人在大肆鼓吹收益，强调自己如何通过鑫慷嘉赚取了几十万。但我始终认为，这是一场骗局。”张义说道。
而鼓吹鑫慷嘉高收益的话术，在6月25日之后渐渐销声匿迹。就在这一天，鑫慷嘉出现无法提现的情况，次日确认系统瘫痪。平台方给出的回应是“公司被监管部门定义为偷税漏税，账户资金被全部冻结，无法提现”。用户想要提现，便需要按照持仓金额的10%进行缴税，依旧是通过充值USDT的方式将资金转入平台。纳税后每日可产生1%的收益，累计达到100枚USDT后可以提现，且提现手续费为50%。
按照这一思路计算，假设投资人持仓1000枚USDT，则需要“纳税”100枚USDT，即再次注入资金，每日可获得10枚USDT，累计达到100枚USDT后，实际可提现的部分为50枚USDT。
一边是平台崩盘风险高悬，一边是账户里投入的高额资金，尽管不少人认为“纳税”方案是平台收割投资人的最后一把“镰刀”，但还是忍不住跃跃欲试。直至6月末，黄鑫在部分投资人所在的群聊中表示，“我已在国外，因为你们的财富与智商不相匹配，我要让你们匹配一下，我只是拿走了你们不属于符合你们智商的财富”，宣告鑫慷嘉正式停摆。
多地警方提示风险
运营主体公司早已注销
鑫慷嘉无法兑付带来的风波持续发酵，所谓的“纳税”后提现也让投资人半信半疑，不少投资人开始像吴丽一样向警方寻求帮助。
就在7月7日，湖南桃江县公安局发布风险提示指出，该局在日常工作中发现，有群众在他人的推荐下通过“DGCX鑫慷嘉”平台进行投资。该平台盗用迪拜黄金与商品交易所（DGCX）的名义吸引资金，在没有取得授权和相关资质的情况下，谎称自己是DGCX交易所的中国分站，并承诺高额回报，该平台以发展成员多少确定级别和分成比例。2025年6月25日开始，“DGCX鑫慷嘉”平台本金已无法正常提现，且通过设置高额“手续费”等条件限制利润提现，该行为已涉嫌集资诈骗。
事实上，2024年10月以来，已有四川、广东、江西、湖南等多地监管部门对鑫慷嘉进行风险提示，均指向鑫慷嘉通过传销架构开展庞氏骗局。2025年6月，湖南省委金融办曾进行提示，名为“鑫慷嘉”的平台、微信公众号等公开宣传虚假境外期货投资项目并承诺高额返利，通过虚拟币交易与多层级“拉人头”分利模式展业，存在较大的非法集资风险。
北京商报记者进一步调查发现，通过“直推奖励”“团队佣金”等方式发展下线，是鑫慷嘉吸引投资人的主要方式。北京商报记者获取的一份奖励方案显示，鑫慷嘉按照“四大战区”进行地域划分，通过线下发展会员，不定期聚集和微信建群的方式进行宣传，按照团队人数多少确定级别和分成比例，共计9级。最高级别“司令员”直推一人可获得150枚USDT奖励，最低级别的“班长”直推一人则奖励10枚USDT，“班长”以上级别还有不同金额的保底奖励。
拉拢团队长发展下线获得的奖励，正是来源于这名下线注入的资金。据黄铮介绍，其所在的团队长将鑫慷嘉拉新工作室建立在了小区门口，吸引了包括其本人在内的大量小区居民参与其中，且多为50、60岁以上的中老年人。“我们参与的最低资金门槛是15200元，实际进入平台的对应USDT约为14700元，剩余的近500元就是团队长的收益。另外，团队长也多次提示大家拉入新人，拉一个人奖励200枚USDT。”黄铮表示。
黄铮指出，按照平台宣传，投资人参与其中是通过平台参与境外黄金、原油投资，每日可获得本金1%的收益率，但投入资金在一个月内无法取出，大概四天前，平台App已经无法登录。黄铮在2025年5月末参与其中，尚未进行提现操作，投入的3万余元已经血本无归。而黄铮所在的团队中，还有人是在平台无法兑付后加入的。
天眼查数据显示，鑫慷嘉运营主体贵州鑫慷嘉大数据服务有限公司成立于2024年4月，该公司分别在2024年8月、10月以及2025年6月25日，因“通过登记的住所或者经营场所无法联系”被列入异常经营名录。此外，5月18日，该公司因“决议解散”向登记机关申请注销登记。7月8日，北京商报记者多次拨打该公司披露的联系电话，但均无人接听。
在香港注册数字资产分析师学会董事于佳宁看来，这一事件就是一起典型的非法集资与诈骗行为，核心问题在于该平台通过伪造境外合规背景、承诺高额回报、设置层级奖励机制等方式，吸引大量资金集中投入，并在无法持续兑付后限制提现、关闭通道。在法律与行业认定上，它并不属于真实的数字资产交易所或平台，更无任何技术支撑的实际交易系统。违法分子将传统非法集资结构嵌入USDT等稳定币的流通机制中，以USDT为单位入金，绕过人民币监管渠道，再快速出逃境外，规避现有金融系统对跨境大额资金转移的监控。
明知故犯需担责
建议远离这类“博傻游戏”
值得一提的是，鑫慷嘉这类资金盘式骗局在业内并不少见。这类平台多通过设立虚拟交易场所和线下发展会员，开展包括“现货”“期货”“黄金”“石油”“外汇”等网络投资活动，并利用虚拟货币转移资金。
热点事件、新兴概念均极易成为这类平台利用的对象，在鑫慷嘉过往的运营中，也曾利用“数字人民币”“稳定币”等名义进行宣传。上海曼昆律师事务所创始人、律师刘红林直言，打着虚拟货币名义的金融诈骗，依然有巨大的受众基础。不管行业内怎么谈技术、谈合规，现实中大量普通投资者对“稳定币”“交易所”“区块链”这些词的理解还是模糊的，很容易被包装和话术带偏。
另一方面，北京商报记者注意到，鑫慷嘉停摆后，围绕这类事件的讨论中，夹杂着大量关于“如何玩转资金盘”的讨论，不少用户“炫耀式”表明自己明知鑫慷嘉是资金盘，但较早入场且及时撤离，从中获得了高额收益。更有甚者在相关事件的评论区发布新的资金盘信息，通过拉下线的方式邀请新用户参与。
而这类资金盘，在业内也通常被称为“博傻游戏”。部分参与者明知其存在高度风险，但始终坚信自己不会是“最后一棒”。“这类参与者往往具备基本的识别能力，甚至能够看穿所谓的投资模式不过是借新还旧的资金游戏。这类思维是一种风险错位的投机行为，将个体行为建立在对他人损失的预期上，却忽视了市场本身的不可预测性和平台操盘者的绝对主导权。”于佳宁分析称。
刘红林表示，鑫慷嘉打着“虚拟货币”“国际平台”“高科技金融”的旗号，实则做的是最传统的资金盘、庞氏骗局。这类骗局中，存在一部分群体明知道平台不合规，甚至可能涉嫌诈骗，但仍然主动参与“拉人头”“赚返佣”，便很有可能从“受害者”变成“共犯”。
刘红林强调，根据司法解释，哪怕不是这个组织的“核心人员”，只要积极参与，达到一定规模，也可能构成“共同犯罪”，哪怕赚到钱也可能是带着风险的非法所得。
素喜智研高级研究员苏筱芮认为，虚拟货币本身是投机炒作、诈骗等高发的风险区，这类骗局利用消费者对于虚拟货币了解程度不深的特点，借虚拟货币投资“卷”走用户资金。早前我国已明令禁止加密货币运营及投机活动，个人投资者必须明确：此类行为属于非法金融活动，背离监管要求，风险巨大，这类投资理财活动也应远离。
刘红林建议，对于普通投资者而言，判断投资平台是否靠谱的标准在于，投入资金以前，是否能够明确钱去了哪里、做了什么事、谁在监管、出了问题谁来负责。只要这四个问题答不上来，这类平台就不能触碰。日常生活中，对于不清楚合规性的“投资机会”，不要盲目相信所谓的“早进早赚”。
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